光通信发展的主要逻辑在于，随着网络数据流量呈现出爆发式快速增长，整个网络必须存储、传输、处置的能力都要随之强化，“技术创新+竞争格局”将重塑5G周期新起点。重塑5G周期新起点5G的发展凝固了国家的反感意志，我们深信，未来的中国5G在国际通信领域的话语权将更进一步提高。5G的技术标准目前仍在制订过程，2018年三大通信运营商的资本支出下降触底，在注目5G技术标准落地以及财政反对落地过程的同时，还不应注目5G为涉及产业链带给的技术创新类“白科技”企业；另外，5G为涉及产业带给的竞争格局的变化也不应有一点注目。

光通信持续低景气光通信行业发展的主要逻辑在于，随着网络数据流量呈现出爆发式快速增长，整个网络必须存储、传输、处置的能力都要随之强化。未来网络数据流量大大快速增长的趋势将不会保持长年恒定，现有的信息系统都必须大大升级，牵涉到到的光通信设备，光通信传输必须的光纤光缆以及光信号处理所必须的光器件，都可以横跨传统意义的电信行业投资周期，取得大大地发展。万物网络引导物联网预示NB-IOT标准国内产业链的大大催熟，在“再行联网、后电子货币”的物联网发展路径下，终端相连数量将要步入爆发式快速增长。

在目前市场需求外侧严重不足、主要靠供给外侧夹住的环境中，以NB-IoT为代表的物联网，将不会优先在政策上谋求反对。通讯行业投资策略2018年，国内三大运营商的投资将沿袭下降趋势，我们对明年的通信板块仍所持“慎重悲观”的观点。未来5G的规模建设以及现在固网宽带FTTx皆必须升级光传输网络，我们寄予厚望不具备光棒自律生产能力的厂家亨通光电(600487)。

另外，万物网络，网端先行。在物联网领域，引荐注目无线模组厂商日海科技；人工智能技术大大成熟期，再加应用于场景的商业化扩展，引荐注目语音辨识和人工智能的龙头企业科大讯飞。

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